От середины марта и до середины мая 2012 г. Балтийский фрахтовый индекс сухогрузного тоннажа (BDI) имел преимущественно повышательный тренд, позволивший компенсировать обвальное падение начала года. Третья же декада мая вернула BDI в негативную зону.

Достигнув в середине мая 2012 г. максимального значения в 1165 пунктов, BDI к концу месяца снизился до 923 пунктов или на 20,8%. Поэтому, иначе, как драматической, сложившуюся на фрахтовом рынке к концу мая ситуацию брокеры, не называют. Индекс фрахта для балкеров типа «кейпсайз» (BCI), занимающихся перевозками железной руды и угля, упал сразу на 319 пунктов или 19,8%, что стало третьим по счету крупнейшим падением этого года.

Однако, в наибольшей степени из-за снижения фрахтовой конъюнктуры пострадали панамаксы. По сравнению с началом мая BPI в конце месяца снизился на 790 пунктов или 46,1%. Меньше всего майское падение фрахтовых ставок затронуло хендисайзы, для которых индекс за месяц даже вырос на 4,8%.

Динамика Балтийского фрахтового индекса в мае 2012 г.

Источник: Clarkson

Сузившийся в марте-апреле разрыв в уровне ставок рейсового тайм-чартера на балкерные перевозки, в мае вновь стал достигать почти двукратной величины. Этому способствовало сокращение спроса на железную руду и уголь в Китае, и непрекращающийся приток нового тоннажа с Дальневосточных верфей.

Попытки судовладельцев исправить ситуацию путем отправки балкеров в балласте в Атлантику привели к тому, что и там, учитывая ограниченную грузовую базу, усилилась конкуренция и снизились фрахтовые ставки. Поддерживавшие рынок в Атлантике на протяжении первых двух недель мая отправки зерна во второй половине месяца исчерпали свой потенциал и не могли обеспечить загрузку прибывающей в балласте армады балкеров. К тому же, пик зернового сезона в Южной Америке закончился. То же самое относится и к значительно возросшим отгрузкам сахара-сырца из портов Бразилии на Китай, которых также оказалось явно недостаточно, чтобы удержать рынок.

Средние ставки тайм-чартера на балкера различного типоразмера в мае 2012 г., $/сут.

Источник: Optima

Фрахтовый рынок балкерного тоннажа в мае не смогло спасти и заметно выросшие простои балкеров в портах погрузки/выгрузки. В середине месяца порядка 60 млн. т или 10% дедвейта действующего флота было связано простоями в портах Австралии, Бразилии, Индии и Китая. Простои затронули все типоразмеры тоннажа, но особенно резко выросли для балкеров супрамакс и хендисайз. Этому в немалой степени способствовало то, что в главных портах Бразилии простаивали суда, ожидавшие отгрузки более 1 млн. т сахара-сырца. Только за одну неделю мая количество неотгруженного сахара выросло на 19%.

Волатильность Балтийских фрахтовых индексов в мае 2012 г.

Показатели рассчитаны ГП «УкрНИИМФ»

Анализ уровня тайм-чартерных ставок в зависимости от продолжительности отфрахтовок для балкерного тоннажа в мае 2012 г.

Показатели рассчитаны ГП «УкрНИИМФ»

На сегодняшний день, избыток тоннажа является главной проблемой рынка, обусловившей спад фрахтовой конъюнктуры, что в свою очередь привело к убыточности балкерных перевозок. По прогнозам аналитиков Clarkson Research Services (CRS) при росте объемов мировой морской торговли навалочными и насыпными грузами в 2012 г. на уровне 4,9% прирост балкерного тоннажа должен составить 12%, что никак не будет способствовать сбалансированности спроса и предложения.

Пополнение новыми балкерами в 2012 г. будет колебаться от 4% действующего флота «хендисайзов», до 14% в секторе «панамаксов». В CRS подсчитали, что в пересчете на балкера «панамакс» прирост спроса в 2012 г. составит 346 судов, а прирост предложения - 1104 судна, т.е. избыточный тоннаж составит 759 ед., что более чем в два раза превысит спрос.

Объемы перевозок балкерных грузов в 2002-2012 гг., в млн. т

Источник: CRS

* - прогноз

Об отрицательной или очень низкой операционной прибыли в секторе балкерных перевозок по итогам 1-го квартала 2012 г. объявили такие известные компании как STX Pan Ocean, Eagle Bulk, HYUNDAI Merchant Marine, Malaysian Bulk Carriers (Maybulk), Shipping Corp of India (SCI) и другие. Доходы судовладельцев Греции, которым принадлежит 3760 судов мирового торгового флота, за 2011 г. упали на 8,6%, а в 2012 г. снизятся еще заметнее - отмечается в отчете Союза Греческих Судовладельцев.

Причем, уровень ставок для балкеров «кейпсайз» в конце мая достиг исторического минимума в размере 5036 $/сут., и это притом, что уровень операционных издержек судов данного класса составляет порядка 20 тыс. $/сут. Поэтому большинство аналитиков полагает, что во второй половине года ставки на кейпсайзы начнут расти. О таком же сценарии свидетельствуют фьючерсные сделки, заключаемые на вторую половину 2012 г. и 2013 г.

Средний уровень фьючерсных сделок на балкерный тоннаж на рынке FFA

Источник: Clarkson

Делая прогнозы по дальнейшему развитию фрахтовой конъюнктуры, следует принимать во внимание то, что продолжает сокращаться активность китайского промышленного сектора, в свою очередь снижая спрос на судоходном рынке. Уже к середине мая покупатели железной руды и коксующегося угля в Китае просили трейдеров отсрочить поставки сырья, поскольку местные производители стальной продукции сократили выпуск из-за снижения спроса и цен.

Настораживает то, что существенное замедление роста спроса на сталь и, соответственно, железорудное сырье может сохраниться надолго. По мнению аналитиков Societe Generale весьма вероятно, что это не временная коррекция из-за локального спада активности в КНР, а структурное изменение на фоне замедления роста экономики. Поэтому спрос, наверное, будет расти, но гораздо медленнее, чем за последние 10 лет. В первом квартале 2012 г. ВВП Китая вырос на 8,1%, что является минимальным показателем с 2009 г.

Аналогичную тенденцию продемонстрировала и индийская экономика, показавшая рост всего на 5,3%, что является минимальным за 9 лет (в последние годы обычным для нее был показатель роста выше 8%). Отметим, что Индия была одной из надежд мировой экономики на восстановление после обвала конца 2008 г., но, судя по всему, в настоящее время этим расчетам не суждено сбыться. Таким образом, замедление темпов роста экономик Китая и Индии предвещают серьезные неприятности всему миру. Некоторые аналитики ожидают, что эффект домино в полной мере проявит себя еще до конца 2012 г.

Но, есть и обнадеживающие прогнозы. Хотя мировой рынок коксующегося угля пребывает в настоящее время в глубокой депрессии, аналитики прогнозируют его бурный подъем во втором полугодии. Так, австралийское Bureau of Resources and Energy Economics (BREE) утверждает, что в 2012 г. оборот мировой торговли коксующимся углем вырастет на 9,6% после спада на 0,7% в минувшем году. По оценкам того же BREE, в этом году китайский спрос на импортный коксующийся уголь может увеличиться до 63 млн. т или на 37%. Вырастет спрос на коксующийся уголь и в Индии. По прогнозу Fitch Ratings, в 2012 г. импорт коксующегося угля Индией достигнет 36,8 млн. т.

В заключение стоит отметить, что несмотря на переживаемый мировым судоходством в настоящее время самый глубокий кризис с середины 80-х гг. прошлого века, пока что не видно явных проявлений тех «катаклизмов», которые имели место в прошлом. Так, достаточно немногочислен находящийся на приколе балкерный тоннаж, не приняли обвального характера аресты судов по долговым обязательствам, да и банкротство судоходных компаний пока что носит единичный характер. Морские аналитики объясняют это непрекращающимся ростом мировой торговли, благодаря чему все же удается абсорбировать значительную часть избыточного тоннажа и тем самым сгладить кризисные явления.

Валерий Войниченко, специально для tbu.com.ua[AT]