По данным ВР, доля британской компании в чистой прибыли ТНК-ВР в I квартале 2009 г. составила $ 134 млн. Представленные данные соответствуют раннему заявлению главы ВР Тони Хейворда, который прогнозировал, что ТНК-ВР станет прибыльной уже в I квартале 2009 г.

Напомним, что ТНК-BP заявляла о том, что все данные о компании, содержащиеся в опубликованной финансовой отчетности ВР, отражают оценку компании, произведенную по стандартам IFRS, а не US GAAP. В связи с этим показатели, приведенные в рамках отчетности ВР, не могут быть истолкованы как 50 % от ожидаемых показателей ТНК-ВР. Однако оценка BP является единственным ориентиром, позволяющим приблизительно оценить финансовые показатели ТНК-BP в I квартале. К тому же, расхождения в ретроспективе между фактическими данными и оценками BP по операционной прибыли являются несущественными, а по чистой прибыли объясняются внеоперационными статьями.

Таким образом, чистая прибыль ТНК-ВР в I квартале 2009 г. может составить $ 268 млн.

Сегодня ТНК-ВР Холдинг и TNK-BP International планируют отчитаться по US GAAP за 2008 г.

В сравнении с рекордными показателями 1-го полугодия 2008 г. 2-е полугодие выглядит заметно слабее. Как итог, операционная прибыль ТНК-ВР за 2-е полугодие может значительно сократиться (в 9 раз). В IV квартале мы прогнозируем убыток от операционной деятельности (соответствует данным BP). Данный факт можно объяснить относительно небольшой долей переработки в производственной структуре (около 40 %). Исполнительный директор ТНК-ВР Менеджмент Герман Хан ранее приводил оценку убытка TNK-BP International ($ -1.2 млрд. в IV квартале 2008 г.), что приблизительно соответствует расчетам ВР ($ 1.364 млрд.).

В итоге мы полагаем, что выручка ТБХ за 2008 составит $ 46 716 млн., EBITDA - $ 8 867 млн., а чистая прибыль - $ 5 251 млн.

С учетом заметно ухудшившихся показателей TNK-BP International, мы ожидаем в краткосрочной перспективе снижение котировок ТБХ, показатели которой тесно взаимосвязаны с ТНК-BP. Несмотря на то, что операционная прибыль компании в I квартале 2009 г. ожидается положительной, ее величина является очень низкой в сравнении с историческими данными.

Источник: advis.ru