Планы на будущее Федеральной резервной системы (ФРС) США никогда так не интересовали граждан стран Таможенного союза, как в последние две недели. В ожидании сокращения объемов программы количественного смягчения (QE), о котором объявила глава ФРС Дженет Йеллен, российский и белорусский рубли, а также казахский тенге теряют позиции по отношению к доллару - под влиянием рыночных факторов или по велению регуляторов.

На торгах в понедельник, 10 февраля, по данным Bloomberg, стоимость бивалютной корзины (доллар+евро) поднялась до 40,5335 руб. Напомним, на прошлой неделе рубль укрепился в паре с долларом до почти пятилетнего максимума - 35,4502 руб./долл. До этого, в январе, наблюдалась похожая ситуация - резкое падение курса (рубль подешевел за месяц почти на 5% к бивалютной корзине) с последующим незначительным восстановлением. Но и оно происходило с переменным успехом, пишет The Wall Street Journal. Это заставило центробанк России выйти на межбанковский рынок с самой масштабной интервенцией с января 2009 года в сумме $7,8 млрд. и 586 млн. евро.

По мнению российских экспертов, падение курса рубля в начале текущей недели обусловлено предстоящим существенным вливанием нацвалюты в экономику страны. В среду, 12 февраля, Минфин России намерен разместить на аукционе гособлигации на сумму 20 млрд. рублей (около $576 млн.). Это намерение было вызвано слухами о сворачивании программы количественного смягчения. Финаналитики полагают, что рублю больше пригодилась бы поддержка и доверие населения, нежели увесистые интервенции центробанка. Со стороны нефтяного рынка российской нацвалюте тоже не стоит ждать поддержки в ближайшее время. На торгах в Лондоне котировки нефти снизились на 0,1% - до $109,47 за баррель. С начала года рубль подешевел к доллару на 5,6%. Это четвертый результат в списке самых ослабевших в паре с долларом валют развивающихся стран, составленном Bloomberg.

Белорусский рубль вторую неделю плавно дешевеет к доллару под чутким руководством центробанка страны. В среднем, скорость девальвации составляет 10 рублей в день (около 0,1%). В ходе сегодняшних торгов курс установился на уровне 9,69 тыс. рублей за $1. В целом за январь текущего года белорусский рубль подешевел к доллару на 1,3%.

Международный валютный фонд рекомендовал Беларуси девальвацию в конце января, пишет Белорусский экономический портал. По мнению экспертов Фонда, властям страны следует существенно сократить масштабы интервенций на валютном рынке и ужесточить денежно-кредитную политику для облегчения корректировки обменного курса и платежного баланса. Правительство страны согласилось с этой рекомендацией, но отметило, что девальвацию будет, по возможности, смягчать.

Эксперты, опрошенные порталом, полагают, что к концу года за доллар будут давать 11 тыс. белорусских рублей - в случае привлечения необходимых объемов внешнего финансирования. Иначе - курсовые и ценовые колебания будут масштабнее.

Власти Казахстана, в отличие от белорусских, решили войти в тренд побыстрей. Потому и реакция рынка была более бурной. Во вторник утром центробанк страны объявил о девальвации тенге до отметки около 185 тенге за доллар. До 11 февраля курс составлял 155,56 тенге за $1. «Объемы девальвации явно больше, чем мы ожидали», - заявляет московский офис Bank of America. В результате, банки Казахстана стали продавать доллар за 200 тенге. Иные пункты обмена валют и вовсе закрылись в ожидании объявления окончательного курса. Кроме того, оказались недоступными сайты интернет-магазинов и даже правительственные ресурсы, которые предоставляли платные услуги населению. С начала года тенге подешевел в паре с долларом более чем на 20%.

Стоит отметить, что действия казахского центробанка напоминают тактику Национального банка Украины. Регулятор отказался от прежнего обменного курса, намерен сократить свое присутствие на межбанке, но не станет игнорировать его полностью. И уверен, что ему удастся удержать тенге на плаву. До этого существенная девальвация в Казахстане произошла в 2009 году. Как, впрочем, и в Украине.

Девальвация валют в свете ужесточения монетарной политики США - явление, выходящее далеко за пределы Таможенного союза. В сущности, дешевеют валюты всех развивающихся стран из-за оттока капиталов с этих рынков. По словам исполнительного директора Международного фонда Блейзера Олега Устенко, этот процесс стал очевидным в мае прошлого года, когда ФРС впервые заговорила о сворачивании QE. Западные аналитики тоже не ограничиваются Таможенным союзом и сравнивают гривню не с тенге, а с аргентинским песо. Несмотря на разные обстоятельства, Украина и Аргентина предпринимают похожие, довольно отчаянные меры для удержания своих валют от падения, отмечает Financial Times. И гривня, и песо существенно подешевели в конце января и укрепились в февраля, когда регуляторы обеих стран ввели ограничения на валютных рынках. В целом, с начала года песо девальвировал более чем на 18%. Обеспокоенный центробанк Аргентины обязал банки продавать доллары и ограничил их валютные резервы до 30% от общего объема, установленного в прошлом месяце. «Этот трюк можно повторить лишь несколько раз», - предупреждают аналитики FT. Они указывают, что Аргентина и Украина не слишком бережно относятся к своим золотовалютным резервам, что может привести к печальным последствиям.

Александра Колесниченко

12.02.2014 г.