Акции General Motors (GM) вчера вернулись в расчетную базу главного американского фондового индекса S&P 500. Параллельно с этим правительство США продало 30 млн. акций компании, что позволило вернуть в американский бюджет еще более 1 млрд. долл. из почти 50 млрд. долл., потраченных на спасение автопроизводителя во время кризиса.

Акции GM были исключены из S&P 500 четыре года назад, после того как компания подала заявление о банкротстве, в рамках которого и получила многомиллиардную помощь от властей США. В четверг компания вернулась в «высшую лигу», сменив в индексе производителя кетчупов Heinz, которого выкупил миллиардер Уоррен Баффет.

В обмен на свои инвестиции в 2009 году Минфин США получил более 60% акций автопроизводителя. Последние пару лет государство шаг за шагом выходит из капитала GM. В конце концов правительство продаст все акции GM, несмотря на неизбежные миллиардные убытки. Американские власти планируют, что процесс расставания с General Motors должен полностью завершиться в начале будущего года. В настоящее время государство владеет пакетом акций GM в размере почти 18%.

В минувшем декабре правительство уже продало 200 млн. акций General Motors. Всего же, спасая автомобилестроителя, казна инвестировала в GM почти 50 млрд. долл. С самого начала было ясно, что в конце концов во время неизбежного выхода из GM государство потеряет миллиарды долларов. Однако правительство США никогда и не заявляло о том, что, поддерживая GM на плаву, надеется на прибыль. Речь по большей части всегда шла только о необходимости спасти рабочие места.

Между тем и после реализации правительством США очередного пакета акций у государства остается примерно 212 млн. ценных бумаг GM, общая стоимость которых исходя из текущей цены (около 34 долл.) составляет 7,4 млрд. долл. К настоящему моменту американские власти вернули только 31,7 млрд. долл. из потраченных на спасение GM средств. Соответственно, Минфин сидит в «бумажном» убытке на 17,7 млрд. долл.

Впрочем, не исключено, что этот убыток еще может сильно сократиться, а при самом благоприятном сценарии даже выйти в прибыль. Возвращение компании в S&P 500 должно благотворно сказаться на стоимости ее акций, так как множество биржевых индексных фондов моделируют свой инвестиционный портфель по индексу, отметил в своем отчете аналитик Barclays Брайн Джонс. Кроме того, рост стоимости GM будет также поддержан самим фактом, что Минфин вскоре полностью выйдет из капитала компании, полагает он.

Александр Полоцкий, Андрей Котов

07.06.2013 г.