В первой части - о том, как нефть уже использовали в качестве политического оружия. Во второй - о факторах ценообразования и перспективах снижения цен.

В марте стали звучать предложения к США обрушить цены на нефть для удара по России за Крым. Насколько это реально?

Новые источники

В перспективе на цену могут давить вниз три «альтернативных» источника нефти: сланцевая, глубоководная и сырье из нефтеносных песков. Barron's напоминает, что в течение последних 5 лет были обнаружены запасы нефти в более 1 трлн. баррелей - эквивалент более 30 лет мирового потребления.

Снижение цен на газ продолжит замещение нефтепродуктов на транспорте. Залежи газа теперь доступны в разных регионах мира, в том числе в Австралии, ЮАР, Бразилии и Аргентине. Это может позволить европейцам в течение 5-7 лет получить его в сжиженном виде из других источников, снижая зависимость от РФ.

Представитель Citigroup Эдвард Морзе считает, что сочетание снижения потребления и роста добычи может привести к тому, что «пол в $ 90 за баррель в мировых ценах на нефть станет потолком». Правдоподобной он видит среднюю цену в $75. Другие эксперты допускают даже более низкие цены в течение 3-5 лет.

Доходы от нефти и газа составляют до 70% от общего объема экспорта РФ и больше половины бюджетных доходов. Экспорт России уступает лишь Саудовской Аравии. Но более 60% российской нефти из Сибири, где затраты гораздо выше и снижение цены ударит по России больше, чем по ряду членов ОПЕК. Но эксперты напоминают: себестоимость добычи и в США достаточно велика. Штаты смогли снова выйти в лидеры добычи именно за счет высокой цены, которая опять сделала выгодной добычу на ряде месторождений. «Если вы с помощью нефти целитесь в Россию, вы попадете в Техас», - сказал Bloomberg руководитель исследовательской фирмы[/URL] ClearView Energy Partners LLC Кевин Бук.

Также вероятно, влияние продажи части американских запасов будет непродолжительным. Когда в 2011 году во время войны в Ливии США продали 30 млн. баррелей, цены опустились лишь на неделю. При этом еще 30 млн. было дополнительно продано другими странами.

В ближайшие 5 лет США планируют стать нетто-экпортером. Морзе говорит, Штаты смогут больше не зависеть от Ближнего Востока, закупая среднюю и тяжелую нефть в Канаде и Мексике. Согласно прогнозам, приводимым Barron's, добыча в США в 2016 году достигнет 9,6 млн. баррелей в день, т.е. больше, чем сегодня добывают саудовцы.

Сланцевый бум в США и Европе ускоряет перенаправление ближневосточной нефти на азиатские рынки. Китай, обогнавший в сентябре 2013 года США в качестве крупнейшего в мире импортера нефти, становится все более важным клиентом.

Пока важным игроком остается Саудовская Аравия, которая может добывать дополнительно 3 млн. баррелей в день, утверждает Bloomberg.

Президент России Владимир Путин считает, что навредить его стране с помощью обвала цен не удастся. «У Аравии бюджет посчитан на $85-90 за баррель, а у нас за 90. Если уйти ниже 85 - будут проблемы и у самой Саудовской Аравии. Для нас не является критическим понижение ниже $90. Во-вторых, в рамках ОПЕК у нас много сторонников», - сказал президент РФ. Он также добавил, что у России с Саудовской Аравией почти полностью совпадают взгляды на ситуацию в Египте.

Как известно, Саудовская Аравия была недовольна отсутствием поддержки со стороны США свергнутому в 2011 году многолетнему президенту Египта Мубараку. К тому же администрация Обамы прямо поддерживала «Братьев-мусульман», последователей свергнутого в 2013 президента Мурси, в то время как Саудовская Аравия сейчас предоставляет помощь военному правительству Египта и не заинтересована в усилении радикализма «Братьев-мусульман» у своих границ, т.к. они угрожают саудовской монополии на политический ислам.

Секретарь саудовского Совбеза принц Бандар бин Султан в октябре 2013-го публично раскритиковал США за бездействие в Сирии.

Ранее никто не мог ожидать такого от представителей многолетнего американского оплота на Ближнем Востоке. Тем более от принца Бандара, 25 лет работавшего послом в Штатах, координируя борьбу против СССР в Афганистане. За близость к семейству Бушей его прозвали «Бандар Буш», он был акционером крупнейших компаний США и контролировал поставки вооружений в Эр-Рияд (его отец долгое время занимал пост министра обороны).

Известно, что саудовское руководство всячески старалось влиять на различные американские администрации. Они не только организовывали пожертвования на их избирательные кампании, но и делали роскошные личные подарки.

И саудовская королевская семья всегда была близка именно с республиканцами, которые отражают интересы крупных нефтяных компаний.

25 марта 2014 года на арабском саммите в Кувейте наследный принц Саудовской Аравии Салман Бин Абдулазиз заявил, что мир предал сирийскую оппозицию и что еще много предстоит сделать, чтобы изменить «баланс сил» в Сирии.

Bloomberg приводит слова эксперта из ОАЭ Теодора Карасика: «Из-за своей формирующейся энергонезависимости США могут проводить политику, неблагоприятную для саудовцев». И говорит о возможных договоренностях Штатов с Ираном.

Эксперты утверждают: при условии окончательного прекращения иранской ядерной программы он может дать дополнительно до 2,5 млн. баррелей в день. Соответствующие переговоры должны быть продолжены на днях. В ноябре 2013г. между Ираном и «международной шестеркой» (Россия, США, Китай, Германия, Франция и Великобритания) было достигнуто промежуточное соглашение. Но для того ли Саудовская Аравия и Израиль столько лет добивались введения санкций?

Впрочем, США и Саудовская Аравия остаются взаимозависимыми. Саудиты все еще являются наибольшими покупателями американского оружия, а на территории этой страны все еще находится крупнейшая американская база ВВС в Персидском заливе. 28 марта после пятилетнего перерыва президент Обама посетил Саудовскую Аравию. Reuters утверждает, что в конце встречи саудовский король получил уклончивый намек на то, что США могут согласиться на вооружение сирийских мятежников портативными зенитными комплексами.

И с Ираном не все однозначно. Стало известно, что Москва собирается поставлять в Иран некие неназванные товары в обмен на нефть в объеме около 500 тыс. баррелей в день.

В марте экспорт нефти Ирака достиг рекордных за 30 лет 3,6 млн. баррелей в сутки. Ирак декларирует намерения повысить добычу до 9 млн. баррелей в день и экспортный потенциал до 7,5 млн. к 2020 году.

Пока добыча ОПЕК ограничена порогом в 30 млн. баррелей в день. 11 июня представители стран-членов этой организации будут обсуждать, как встроить возросшую добычу Ирака, Ливии и Ирана. Возможно, квоты этих стран будут увеличены в общей сложности на 1 млн. баррелей в день.

По мнению Михаила Гончара, чтобы сохранить свои позиции в мировом энергобалансе, странам-добытчикам традиционной нефти придется пойти на управляемое снижение цен, чтобы сделать нетрадиционную нефть малорентабельной и повысить конкурентоспособность традиционной нефти по сравнению с углем и газом.

Нефть и финансовый рынок

В 2008 году нефтяные цены поставили абсолютный рекорд в $147. Недоинвестирование 90-х и постоянный рост спроса со стороны азиатских экономик внесли свою лепту. Но все больше влияние нового фундаментального фактора - финансового рынка. С 80-х, когда придумали фьючерсы на нефть, финансовый рынок рос невероятными темпами. По данным «Форбс», в 1983 г. открытые позиции по нефтяным фьючерсам на NYMEX составляли в товарном эквиваленте 1 млрд. баррелей нефти, 1990 году - 76 млрд., в 2000-м - 136 млрд., в 2008-м - 347 млрд., в 2011-м - уже 365 млрд. Это в 12 раз больше добычи нефти в мире за весь 2010 год! В новом веке на нефтяной биржевой рынок пришло множество спекулянтов.

Российский Институт энергостратегии отмечает, что примерно с 2003 г. колебания цен на нефть уже имеют связь с движениями основных биржевых индексов.

Как отмечает российский эксперт Андрей Конопляник, в последнее время рынок «бумажной» нефти во много раз превысил рынок физической нефти, при этом составляя очень малую часть общего финансового рынка. И нефтяные цены во многом формируются за счет перетоков огромных ресурсов между разными частями глобального финансового рынка.

В 2007-2008 годах на нефтяном рынке возник классический пузырь. Расследования Сената США показали: крупнейшие американские инвестбанки, которые доминируют на рынке финансовых деривативов, во время кризиса 2008 г. манипулировали финансовой частью рынка нефти. Другие расследования (The Wall Street Journal) выявили манипуляции ценами нефтяными трейдерами.

Рост нефтяных цен в последние годы стал, в том числе, результатом трех раундов «количественного смягчения», проводимых властями США. Как показал ряд исследований, сотни миллиардов, вкачиваемые ФРС в экономику, так и не дошли до реального сектора, оседая у спекулянтов.

И нефть один из лучших активов для связывания «лишних» долларов. От нее человечество еще долго не сможет отказаться.

Спасаясь от постоянного ослабления доллара после 2002 года, все бОльшие финансовые ресурсы потекли в другие рынки, в том числе, и нефтяной.

В колебаниях курса доллара за последние 43 года видна определенная цикличность. И в ближайшие годы возможно его некоторое укрепление. Это может стать дополнительным фактором для снижения цен на нефть. Но снижение США импорта нефти снижает и зависимость от высоких цен. И для Штатов уже более значимы не потери от покупки дорогой нефти, а прибыли от доминирования на рынке финансовых инструментов.

Подведем итог. Что могут сделать США для удара по России с помощью нефтяных цен? Во-первых, продолжать укреплять доллар. Это невыгодно американским производителям, но выгодно компаниям, производственные мощности которых находятся за пределами США, например, в Китае. Во-вторых, пойти на поводу у Саудовской Аравии в вопросах Ирана, Сирии и Египта. В-третьих, ключевые инвестбанки при поддержке ключевых мировых СМИ могут обвалить цены. Но возникает главный вопрос, а нужно ли это международным финансовым корпорациям? И какие замещающие активы можно предложить инвесторам кроме сильного доллара? Иными словами, на каком рынке надуть очередной пузырь? Финансовые санкции и отток инвестиций из России заставят инвесторов, прежде всего из ЕС, снова уходить в сырьевые рынки. С начала весны это подтверждают соответствующие биржевые индексы.

Другой момент. Кардинальное снижение нефтяных цен (ниже $70) приведет не только к снижению котировок части ценных бумаг, включая акции нефтяных компаний, но и к определенному снижению спроса на доллары, что ограничит возможности по их эмиссии. На первый взгляд, не беда - после 2008 года ФРС уже влила в экономику триллионы. Пора притормозить. Но расходы на обслуживание американского долга никто не отменял. И они сегодня многократно больше, чем в 80-х. И то, тогда США смогли спасти свою экономику, только заставив Францию, ФРГ, Японию и Британию в ручном режиме укрепить свои валюты по отношению к доллару примерно на 40% в результате знаменитого соглашения в отеле «Плаза» в 1985-ом. Тогда союзники пошли на это ввиду мнимой или настоящей советской угрозы. Готовы ли сегодня ключевые страны опять затянуть пояса?

Мир - сложный клубок разных интересов. Есть еще Китай и ряд других стран, и производителей, и потребителей нефти.

Более реальными могут стать санкции по ограничению финансовых операций для российских корпораций, по ограничению доступа к технологиям, особенно в области добычи углеводородов. Но это будет удар и по Европе.

История не раз доказывала, что государства могут находиться даже в состоянии войны, а их компании, продолжать сотрудничать. Так было во времена Второй мировой, когда американские нефтяные гиганты работали с Третьим рейхом, обеспечивая германскую военную машину топливом. Так было в 80-х, когда ЦРУ тайно продавало оружие Ирану, в обход американских санкций, направляя полученные деньги на поддержку повстанческих сил Никарагуа - контрас. Тогда для мировой общественности стала очевидна тесная связь ЦРУ с различными повстанческими и террористическими организациями по всему миру, а также сетями наркоторговцев.

В 2011 году в журнале Spiegel министр экономразвития ФРГ Дирк Нибель обвинил Париж и Лондон в двойных стандартах: «Примечательно, что именно те страны, которые с таким задором бомбят Ливию, продолжают экспортировать ливийскую нефть».

По-видимому, стопроцентных мотивов бросаться кардинально снижать цены на нефть прямо сейчас у основных игроков нет. Но эта тема может быть дополнительным аргументом в различных переговорах. А вот в перспективе 2-5 лет системные факторы для определенного снижения цен есть. За это время могут поменяться и мотивы.

Артем Петренко, журналіст, медіа менеджер, консультант

8 мая 2014 г.