Первая грузовая компания (ПГК) вчера сообщила о намерении до конца года разместить по открытой подписке облигации на 40 млрд. руб. и сроком обращения 10 лет. Когда начнется размещение, непонятно. Часть из привлеченных средств пойдет на «улучшение структуры кредитного портфеля» компании, сообщил представитель ПГК.

ПГК будет впервые размещать облигации. Но регистрация проспекта на 40 млрд. руб. вовсе не означает, что компания привлечет всю эту сумму, говорит представитель оператора. По его словам, все зависит от условий размещения.

На конец 2012 г. задолженность ПГК составляла 3,2 млрд. руб., следует из отчетности компании по МСФО за 2012 г. Но оператор в 2012 г. выдал гарантии по кредиту материнской структуре - Независимой транспортной компании (НТК). Та заняла в 2011 и 2012 гг. у «ВТБ капитала» и Сбербанка 125 млрд. руб. на покупку 100% ПГК. Срок погашения кредита - 2017 год. По данным на конец 2012 г., объем кредита с процентами составил 117,2 млрд. руб. Если НТК не заплатит по кредиту, ее задолженность придется погашать ПГК, говорится в материалах железнодорожного оператора. В 2012 г. НТК должна была выплатить 56,6 млрд. руб., 46,8 млрд. - в 2013-2015 гг. и 41,7 млрд. - в 2016-2018 гг. Но большую часть кредита уже сейчас фактически обслуживает ПГК. По итогам января - сентября прошлого года оператор направит на дивиденды почти 60% от чистой прибыли, или 20 млрд. руб.

Финансовые результаты за этот год ПГК не раскрывает. Выручка компании по МСФО за 2012 г. - 121 млрд. руб., чистая прибыль - 37,9 млрд. руб., рентабельность по чистой прибыли составила 31%. Генеральный директор агентства «Infoline-аналитика» Михаил Бурмистров прогнозирует, что в этом году выручка ПГК может упасть на 20% до 97 млрд. руб. Ведь

РЖД каждый месяц отчитывается о падении погрузки. В январе - июле этот показатель в сети монополии снизился на 3,5% по сравнению с аналогичным периодом 2012 г. до 712,2 млн. т.

Аналитик «Уралсиб кэпитал» Дмитрий Дудкин говорит, что ПГК было бы легче разместить облигации на три года. На такие бумаги наибольший спрос. Ставка по облигациям, по его мнению, составит 8-9% годовых. Это приемлемая доходность. В августе другая компания Лисина - НЛМК - разместила десятилетние облигации на 5 млрд. руб. по ставке 8%.

Милана Челпанова

27.09.2013 г.