26.07.2013 :: 12:11
Alliance может отойти «Роснефти»
ФАС теоретически могла бы одобрить сделку по покупке «Роснефтью» нефтяных активов группы «Альянс», однако выдала бы предписание продать существенную часть активов на Дальнем Востоке, сообщил «Интерфаксу» начальник управления ФАС по контролю над топливно-энергетическим комплексом Дмитрий Махонин: «Если бы ходатайство поступило, было бы проблематично его удовлетворить. Возможно, с существенным предписанием».
О том, что группа «Альянс» Мусы Бажаева ведет переговоры о продаже «Роснефти» доли в Alliance Oil Company (43,3%), «Ведомостям» рассказал источник, близкий к одной из сторон переговоров. Эту информацию подтвердили два федеральных чиновника и знакомые менеджеров Alliance Oil Company.
Информация о возможной сделке циркулирует на рынке последние три месяца, говорит топ-менеджер крупного банка. Покупка Alliance Oil рассматривалась как запасной варианат в случае, если бы «Роснефти» не удалось приобрести ТНК-BP, утверждает он. Когда сделка все-таки состоялась, госкомпании пришлось временно отказаться от других покупок - ее долг достиг $70 млрд.
Аппетит «Роснефти» вернул подписанный в июне контракт с китайской CNPC о дополнительных поставках нефти (360 млн. т в течение 25 лет): одно из его условий - предоплата примерно $60 млрд. Вопрос с деньгами был решен и переговоры с владельцами Alliance Oil пошли быстрей, рассказывает банкир.
Договоренность о сделке между «Роснефтью» и «Альянсом» уже достигнута, знает другой собеседник «Ведомостей». Alliance Oil, добывающая около 3 млн. т нефти в год, контролирует Хабаровский НПЗ (мощность - около 4 млн. т в год), 51% в СП с испанской Repsol (владеет лицензиями на разведку и добычу на 14 месторождениях с запасами в 171,5 млн. баррелей), а также 100% «СН-Газодобычи» (добывает газ в Томской области).
Пресс-служба «Альянса» заявила, что группа и ее акционеры не ведут переговоры о продаже доли в Alliance Oil Company с «Роснефтью» или какими-либо иными компаниями. Представитель «Роснефти» отказался от комментариев. Сделка еще не завершена и «Роснефть» может купить нефтяные активы «Альянса» не напрямую, а через одну из аффилированных структур, говорит федеральный чиновник.
Все нефтегазовые активы «Альянса» оценены в $7,6 млрд. - после вычета долга, который составляет около $2 млрд., продолжает собеседник «Ведомостей». Из них в сделку с «Роснефтью», по его словам, не войдет доля в СП с Shell, владеющем около 250 АЗС на Дальнем Востоке, которой группа владеет напрямую.
Эта сумма значительно превосходит рыночную стоимость доля «Альянса» в Alliance Oil - вчера после появления информации о переговорах она на Стокгольмской бирже подорожала примерно на 5% - до $600 млн.
Такую разницу с биржевой оценкой человек, знакомый с ходом переговоров, объясняет так: «30-50% - традиционная премия за контроль; сама капитализация Alliance Oil не отражает истинной стоимости ее активов - при оценке учитывается главным образом потенциал роста стоимости активов, и в этом смысле только Хабаровский НПЗ стоит $4-4,5 млрд.». По его словам, в прошлом году EBITDA НПЗ составила $700 млн., «Альянс» вложил в его реконструкцию около $2 млрд.: «В I квартале будущего года НПЗ выйдет на переработку в 4,5 млн. т в год, а через два года - в 6 млн. т. Традиционно НПЗ оценивается исходя из $1000 на 1 т. Плюс к этому НПЗ имеет стратегическое значение для Дальнего Востока, покрывая 60% нефтепродуктов в регионе». К тому же, продолжает собеседник «Ведомостей», Alliance Oil добывает 3 млн. т нефти, владеет лицензиями на перспективные месторождения, контроль в СП с Shell и самой большой сетью АЗС на Дальнем Востоке.
Этот регион очень важен для «Роснефти». Недавно президент госкомпании Игорь Сечин говорил Владимиру Путину, что в 2013 г. «Роснефть» вложит около 52 млрд. руб. в программы развития Дальнего Востока. Хабаровский НПЗ - один из двух НПЗ на Дальнем Востоке, второй - в Комсомольске-на-Амуре - «Роснефть уже контролирует.
$1000 за 1 т - это стоимость нового НПЗ в удобном для сбыта месте, говорит аналитик «Открытие капитала» Александр Бурганский. Хабаровский НПЗ этим критериям вряд ли соответствует, поэтому к нему стоит применить дисконт в 30% из-за накопленной амортизации и еще 10-15% - из-за местоположения, поэтому реальная цена завода - $2,6 млрд., считает он.
Тимофей Дзядко, Мария Рожкова, Екатерина Дербилова, Ольга Плотонова
26.07.2013 г.
Источник: Ведомости |
